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原油：
周三油价重心上移，其中WTI 1月合约收盘上涨0.7美元至58.65美元/桶，涨幅1.21%。布伦特1月合约收盘上涨0.65美元至63.13美元/桶，涨幅1.04%。SC2601以446.3元/桶收盘，上3.5元/桶，涨幅0.79%。EIA公布的库存报告显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加。EIA表示，截至11月21日当周，美国原油库存增加277.4万桶，至4.26929亿桶。分析师预期增加5.5万桶。当周，俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存减少6.8万桶，至2，175万桶。美联储褐皮书显示，近几周美国经济活动变化不大，但整体消费者支出进一步下滑，高端消费者例外。周三发布的调查报告显示，就业略有下降，价格温和上涨。贝克休斯报告显示，本周美国能源企业的油气活跃钻机数下降，为四周以来首次。数据显示，截至11月26日当周，作为未来产量先行指标的油气钻机总数减少10座，至544座，为9月以来最低水准。贝克休斯表示，本周美国石油钻机数减少12座至407座，为2021年9月以来最低；天然气钻井平台增加3座至130座，为2023年7月以来最高。当前油价整体波动率下降，呈现反复震荡运行的节奏。
燃料油：
周三，上期所燃料油主力合约FU2601收跌0.16%，报2447元/吨；低硫燃料油主力合约LU2601收涨0.33%，报3013元/吨。海关数据显示，10月中国保税船用燃料油进口量为51.88万吨，环比下降4.53%，同比下降23.19%；10月中国保税船用油出口量为122.81万吨，环比上月大跌45%，同比走跌4.25%。新加坡11月从西方市场套利的低硫燃料油到货量预计为290-300万吨，高于10月的250-260万吨。即期供应相对充足，但高昂运费导致的套利经济性不可行或将导致12月到港量收紧。高硫市场持续受到下游船用燃料和炼厂采购需求的强劲支撑。油价下跌之下FU和LU绝对价格暂时维持偏弱。
沥青：
周三，上期所沥青主力合约BU2601收跌1.02%，报3019元/吨。百川盈孚统计，12月国内炼厂沥青排产计划223万吨左右，环比减少2万吨，同比增加1万吨；本周国内炼厂沥青总库存水平为25.93%，环比下降1.07%；本周社会库存率为25.90%，环比下降0.91%；本周国内沥青厂装置开工率为29.85%，环比上升3.83%。当前现货仍然对于盘面有一定压力，炼厂仍在大量释放低价合同。从社库来看，比往年同期高出15%左右，叠加下游需求继续减弱，12月地炼排产降幅相对较低，预计供需继续呈现宽松格局。从盘面来看，近期沥青价格在3000元/吨左右表现相对稳定，相对其他油品来看跟跌并不明显，短期对盘面仍以低位震荡的观点对待。
橡胶：
周三，截至日盘收盘沪胶主力RU2601上涨70元/吨至15195元/吨，NR主力上涨15元/吨至12165元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨90元/吨至10360元/吨。昨日上海全乳胶14800（+50），全乳-RU2601价差-310（+150），人民币混合14550（+0），人混-RU2601价差-560（+100），BR9000齐鲁现货10400（-100），BR9000-BR主力120（-65）。产区天气受降雨扰动，泰南降雨频繁，国内产区气温下降，停割时间或有所提前，下游轮胎开工负荷下滑，供需双弱。天然橡胶仓单集中注销后，仓单量为历年新低，01合约虚实盘比增大，关注后续01合约移仓换月带来的虚实盘比变化，预计天然橡胶期货价格有支撑。
PX&PTA&MEG：
TA601昨日收盘在4684元/吨，收涨0.6%；现货报盘贴水01合约19元/吨。EG2601昨日收盘在3896元/吨，收涨0.59%，基差增加6元/吨至28元/吨，现货报价3910元/吨。PX期货主力合约601收盘在6774元/吨，收涨0.83%。现货商谈价格为829美元/吨，折人民币价格6765元/吨，基差走扩32元/吨至21元/吨。江浙涤丝产销整体回落，平均产销估算在4-5成。PX开工负荷回升，下游TA检修持续，短期BIS取消后刺激下游出口预期改善，PX基本面强预期弱现实，现货月差自周初平水逐步转为C结构，预计PX近月价格承压运行。PTA供应减量较预期增加，下游聚酯开工负荷抬升，且有新长丝装置投产，聚酯出口需求预期改善，TA基差震荡偏强，加工费维持低位，预计TA价格跟随原料价格波动。乙二醇国内供应缩量，12月初仍有沙特大船抵港计划，下游需求维持韧性，乙二醇绝对价格低位，或刺激聚酯工厂补货，关注补货持续性，预计乙二醇价格低位震荡。
甲醇：
周三，太仓现货价格2088元/吨，内蒙古北线价格在1990元/吨，CFR中国价格在235-239美元/吨，CFR东南亚价格在315-320美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格985元/吨，江苏地区醋酸价2450-2480元/吨，山东地区MTBE价格4940元/吨。供应端，近期国内装置运行稳定，供应恢复至高位，海外方面伊朗装置因限气停车，后续仍有停车计划，供应回落。综合来看，伊朗装置停车将导致12月中下旬至1月到港大幅下滑，华东地区MTO装置负荷维持高位，因此港口库存大概在今年12月中旬至明年1月初进入去库阶段，驱动甲醇价格反弹，但考虑到下游聚烯烃价格较难有大幅度上涨，因此预计甲醇价格存在上限，短期震荡偏强，关注多甲醇空聚烯烃的策略。
聚烯烃：
周三，华东拉丝主流在6280-6500元/吨，油制PP毛利-556.44元/吨，煤制PP生产毛利-575.87元/吨，甲醇制PP生产毛利-956元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-1131.16元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-392.83元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在7959元/吨，LDPE薄膜价格在8939元/吨，LLDPE薄膜价格在7064元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为-335元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为-256元/吨。供应方面，产量将维持高位，需求方面，下游订单和开工将边际走弱。综合来看，聚烯烃后续逐步向供强需弱过度，库存向下游转移压力偏高，但随着估值下移，当前月差已经在近5年最低水平，期货继续下跌也会促使下游点价或者盘面建库的行为出现，因此预计聚烯烃将趋于底部震荡。
聚氯乙烯：
周三，华东PVC市场价格偏弱调整，电石法5型料4420-4540元/吨，乙烯料主流参考4550-4700元/吨左右；华北PVC市场价格下调，电石法5型料主流参考4320-4500元/吨左右，乙烯料主流参考4740-4900元/吨；华南PVC市场价格窄幅下调，电石法5型料主流参考4480-4560元/吨左右，乙烯料主流报价在4550-4700元/吨。供应方面维持高位震荡。需求方面，国内房地产施工将逐步放缓，因此后续管材和型材开工率也将见顶回落。综合来看，供给维持高位震荡，国内需求放缓，基本面驱动偏弱，但估值方面随着期货价格不断下探，基差较之前有所修复，套保空间收窄，并且印度取消对PVC进口的限制，未来国内出口阻碍基本消除，PVC价格或趋于底部震荡，短期关注1-5正套策略。
尿素：
周三尿素期货价格震荡走强，主力01合约收盘价1654元/吨，涨幅1.29%。现货市场局部地区仍有10元/吨的回落，目前山东、河南地区市场价格均为1630元/吨，日环比分别维持稳定、下调10元/吨。基本面来看，尿素供应水平继续高位波动，气头企业也仍未有降负荷迹象。昨日尿素行业日产量20.34万吨，日环比提升0.24万吨。需求端跟进情绪明显好转，昨日主流地区现货产销率多数提升至100%以上，个别低价区域产销率超200%。尿素企业待发订单支撑走强，且执行订单过程中带动本周企业库存继续下降5.1%，进一步强化企业挺价心态，昨日多家企业再现停售现象。国际市场方面，印度新一轮招标目前仅确认150万吨采购数量，低于预期及此前计划。整体来看，国内市场短期表现坚挺，国际市场扰动因素仍存。预计尿素期货盘面短期延续偏强震荡趋势，继续关注现货成交持续情况、出口及印标动态、国内商品市场情绪。
纯碱：
周三纯碱期货价格坚挺震荡，主力01合约收盘价1175元/吨，较上一日持平。现货市场报价维持稳定，贸易商环节报价跟随盘面情绪回暖，昨日沙河地区重碱送到价格1145元/吨，日环比上调2元/吨。供应来看， 近期装置运行稳定，个别企业负荷波动，但后续仍需关注阿拉善二期出产品进度。需求跟进在市场情绪回暖带动下有所提升，尤其轻碱表现更为突出。近期碱厂订单及待发良好，企业库存本周或继续下降，继续加强碱厂挺价心态。整体来看，纯碱现货市场近期表现积极，但市场驱动也较为有限，期货价格延续低位宽幅波动趋势。后续在检修企业复产及新产能出产品情况下供应压力仍存，关注开工及产能动态、下游产线变化、本周库存数据、宏观政策动态及商品市场整体情绪。
玻璃：
周三玻璃期货价格震荡走强，主力01合约收盘价1037元/吨，涨幅1.87%。现货市场止跌，昨日国内浮法玻璃市场均价维持在1091元/吨。玻璃供应日内维持稳定，昨日行业在产日熔量维持在15.72万吨。市场预期后续产线冷修数量较多，玻璃供应仍存利好支撑。需求情绪在市场情绪持续回暖带动下继续好转，沙河、湖北地区昨日产销率分别为164%、146%，其余主流地区也均达到100%及以上。本周玻璃库存或有下降，利于现货止跌企稳。不过，目前产业心态依旧谨慎，后续高成交持续度仍有待验证。整体来看，近期宏观情绪回暖及供应利好不断发酵，玻璃市场情绪表现积极。低估值状态下短期期货盘面存在继续反弹可能，但行情反转需要更多利好驱动兑现。关注玻璃供应水平变化、现货成交情况、本周库存数据、宏观政策及商品市场整体走势。
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责任编辑：李铁民
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